Pertama-tama, Forex adalah pasar tanpa meja transaksi dengan semua transaksinya dilakukan 'dengan perhitungan yang berlebihan', dan terdiri dari peserta yang banyak. Pemain utama pasar Forex adalah bank dunia terbesar. Dengan demikian, harga pada setiap instrumen tertentu ditentukan secara bebas, tidak seperti harga produk di bursa.


Ini berarti bahwa Forex bekerja seperti beberapa toko jual beli, dengan masing-masing toko menunjukkan suku yang sedikit berbeda, bahkan ketika toko-toko tersebut sangat dekat satu sama lain.


Di Forex, setiap pelaku pasar memilih harga yang mereka ingin beli atau untuk menjual aset di, dan setiap bank memiliki kolam likuiditas yang terbentuk dari permintaan beli dan jual. Misalnya, bank bersedia membeli 100.000 unit EURUSD pada 1,1010, 500.000 unit pada 1,1015, dll. Info likuiditas ini dipindahkan ke platform perdagangan kami dan ditampilkan di harga terbaik yang tersedia, yaitu 1.1010.


Namun, beberapa penyedia likuiditas lain mungkin menawarkan harga yang lebih baik, seperti 1,1011 atau 1,1008. Bahkan berdasarkan persyaratan pasar normal perbedaan ini dapat berkisar hingga 10 pips, sementara dengan peningkatan volatilitas, seperti ketika berita besar dirilis, atau likuiditas rendah, seperti waktu kedaluwarsa yang masih lama, mungkin jauh lebih besar.


Dengan begitu banyak peserta di pasar, masing-masing dengan persyaratan dan harganya sendiri, maka tidak seorang pun dapat menentukan seberapa besar perbedaannya, bahkan juga tidak ada teorinya.